江苏快三中奖窍门:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月27日 22:05

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【农村小伙模仿刘雯】

12月20日π,在「星石投資2020年度策略會」上▽□↑,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷﹡,且更為堅定樂觀┊∴☆。他認為:成長股長期牛市來臨▽┊∟。主要邏輯如下:

一方面□,研發投入持續高增□,中國在全球價值鏈中地位持續上移∵⊙◇。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看☆,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐〇↑⊿。

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供給端來看☆,醫改持續推進┊□,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路⊿☆,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間⌒◇。需求端來看☆▽▽,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⊙⊙,行業需求端長期向好☆。

1967年末至1987年♀〇,雖然日本經濟增速回落┊⊿△,GDP同比從20%左右下降至10%以下┊♀π,但日經225指數翻了近30倍⌒。這種股市與經濟增長背離的牛市↑,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級┊,企業盈利提升〇?▽,期間日本企業的ROE均值高達20.7%∟〇。

另一方面⌒♂∴,技術不斷突破⊿☆♂,新興產業已經具備全球競爭力♀。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業﹡。

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從金融機構視角看♀▽,利率下行期∟〇,負債端配置壓力上升┊,金融機構有增配權益資產的動力♀☆↑。

財政政策上∵⌒,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右┊∟,並通過多種創新方式┊,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿﹡?,以解決去年資金使用效率不夠高的問題⊙△□。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

海外經驗顯示♂♂◇,寬鬆貨幣+產業升級☆?,往往是成長股牛市的有利催化劑▽。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升□,產業鏈景氣度有望改善?,並傳導至企業盈利改善〇☆┊,股市迎來更好的投資環境▽▽⊙。

從外部來看↑♂,外需也將企穩π〇。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆▽,經濟景氣度已初顯回穩跡象□。隨着貿易摩擦緩和▽♀,則企穩預期將進一步強化♀┊﹡。

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硬件方面☆?,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍▽,韓國在5G推出半年的時間內〇┊⊙,就實現了人均流量近3倍增長♀♂?。流量爆發需要更多的硬件支持⌒⊿,因此☆♂,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升♂,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商﹡。

內外需企穩?,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看△,貨幣政策上△□┊,預計2020年二季度開始♂▽△,隨着豬通脹解除⊿,中國將加快跟進全球寬鬆┊☆?,降准降息節奏不再是5bps△,而將更大幅度、更快;

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

應用方面⊿⊙⌒,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實□⊿。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)?☆,率先爆發的可能主要是2C場景┊□?,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務⊙π。

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從企業看♂♀∟,內外需環境好轉↑〇┊,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升??♀,產業鏈景氣度將有望改善⊿〇⌒,並傳導至企業盈利改善↑,從而使股市投資環境更好π。

本文首發於微信公眾號:中國基金報⊿♂⌒。文章內容屬作者個人觀點⊙,不代表和訊網立場?⊿。投資者據此操作┊□,風險請自擔◇□▽。

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繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟◇♂,應用和相關硬件都將受益

海外來看∟↑π,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型▽↑┊,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展﹡﹡。國內來看♀,產業政策持續護航♂♀〇,未來新能源汽車長期趨勢向上↑□∴。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量?,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上∟。

20世紀90年代△♂♂,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂⊿﹡,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍〇△。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率〇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♂☆⌒。

2019年初♂┊,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」⌒▽﹡,得到了市場驗證┊△。

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看♂┊◇,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下↑♂,權益資產是各方資金的長期選擇⌒♂。大量沉澱資金將從地產集中釋放☆,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整◇♂♀。

與此同時∵,消費行業市場份額持續在集中♂〇⊙,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式▽▽♂,奪取市場份額⊿。

從居民視角看▽,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上?,對房產、存款以外的資產配置不足15%△。隨着相對收益的變化⊿⊿,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主∵。

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房地產政策方面⊙,預計2020年在整體從嚴下∟┊,將進一步進行結構性微調↑┊,「一城一策」將會更加明顯﹡┊,以釋放合理需求和帶動地方經濟⌒﹡。

從產業來看┊△⊿,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∟,同時消費行業集中度持續上升〇。

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從宏觀來看∵♂↑,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下⊿,權益資產將是各方資金的長期選擇♀,寬鬆貨幣環境加上產業升級⌒▽,往往是成長股長期牛市的有力催化劑♂。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持↑,我國產業升級正在明顯加速♂◇♀。

同時▽┊♀,企業盈利改善□□,股市投資環境更好↑∵。中觀數據顯示☆,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底∟∵〇。

江暉表示∟,2020年星石投資將繼續聚焦成長股↑☆?,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⊙。

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